徐工等四家挖掘機(jī)公司中報業(yè)績翻倍 三一重工增幅近200%

國內(nèi)挖掘機(jī)龍頭企業(yè)三一重工（600031.SH）7月30日晚間披露了其2018年上半年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤（下稱“凈利潤”）32.48億元到35.96億元，同比增加180%到210%。

實(shí)際上，除了三一重工之外，挖掘機(jī)行業(yè)另外3家主要公司也在之前公布了上半年業(yè)績預(yù)告，徐工機(jī)械業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤為10億至11.5億元，同比增長81.72%-108.97%；柳工（000528.SZ）則預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤5.33億元至6.63億元，比上年同期上升105.99%-155.99%。；山河智能（002097.SZ）繼2011年后，凈利潤再度超過2億元，同比增長230%-280%；除此之外，另外一家主要公司廈工股份（600815.SH）暫未公布業(yè)績預(yù)告。

數(shù)據(jù)來源：Wind，界面新聞研究部整理

行業(yè)龍頭公司業(yè)績的高增速與整個行業(yè)的持續(xù)高景氣密切相關(guān)。

中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會挖掘機(jī)分會行業(yè)統(tǒng)計(jì)顯示，繼2017年火爆增長之后，2018年上半年挖掘機(jī)行業(yè)銷量維持了增長態(tài)勢，納入分會統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)合計(jì)銷售120123臺，接近2011年歷史極值（125831臺），創(chuàng)歷史同期第二高銷量，同比2017年增長60%。具體到單月銷量來看，如果不是今年2月份春節(jié)因素疊加去年2月份換機(jī)周期開始的話，整個2018年上半年將延續(xù)2017年單月同比增長至少50%的盛況。

2017-2018年上半年挖掘機(jī)行業(yè)銷量情況

一般來說，挖掘機(jī)行業(yè)的景氣度往往與下游房地產(chǎn)行業(yè)、以及基建工程密切相關(guān)。在去年挖掘機(jī)行業(yè)增長較快、基數(shù)已經(jīng)較高的情況下，今年行業(yè)持續(xù)增長的動力似乎與下游房地產(chǎn)行業(yè)關(guān)系更大。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年上半年全國基建投資增速達(dá)到7.3%，相比于去年同期21.1%的水平，下滑幅度十分明顯；反觀房地產(chǎn)投資增速表現(xiàn)較好，上半年實(shí)現(xiàn)同比名義增長9.7%，維持了年初以來 9%以上的增速，明顯高于去年全年 7%的增長。

對于挖掘機(jī)行業(yè)的持續(xù)火爆，有券商研究員表示，在鄉(xiāng)村振興的背景下，挖掘機(jī)在新農(nóng)村建設(shè)的多個領(lǐng)域扮演起越來越重要的角色，用挖掘機(jī)替代以往人工勞力的做法正在逐漸盛行，這成為助推挖掘機(jī)銷量持續(xù)增長的主要動力之一。三一重工在業(yè)績預(yù)告中也明確表示，公司上半年業(yè)績的大幅增長受惠于人工替代效應(yīng)。

除此之外，行業(yè)自身存在的換機(jī)需求也不容忽視。

通常挖掘機(jī)行業(yè)的換機(jī)周期大致為8年，考慮到上輪銷量高峰處在2011年前后，目前行業(yè)正處在換機(jī)高峰期內(nèi)，同時由于環(huán)保政策趨嚴(yán)，國家對于挖掘機(jī)的排放標(biāo)準(zhǔn)已實(shí)行國三排放標(biāo)準(zhǔn)，未來還將推出國四排放標(biāo)準(zhǔn)，這將推動存量更新的再次釋放。

7月23日召開的國務(wù)院常務(wù)會議在部署下半年政策時指出將采取更加積極的財(cái)政政策同時貨幣政策也開始向中性偏松進(jìn)行微調(diào)，受此影響，基建投資增速或?qū)⒁桓纳习肽觐j勢，有望企穩(wěn)回升。作為基建投資最直接受益的行業(yè)，主營挖掘機(jī)的相關(guān)上市公司后續(xù)業(yè)績大概率將持續(xù)增長，值得投資者關(guān)注。

來源：界面新聞